上周五公布的美国11月非农数据大幅好于预期，纸白银价格逆势收高走出诡异行情，但中长期下跌趋势依旧没有改变。

上周五，令人期待的美11月非农就业和失业率数据终于公布。我们先来看一下结果，其中美非农就业人口增加20.3万人，大幅优于18.5万人的调查值。失业率方面，最新失业率确认为7.0%，比上月下降了0.3%，表现相当优异。

在数据公布后，黄金出现了意料之中的下跌，20分钟内每盎司下挫23美元至1211美元/盎司。但是随后出现了一波出人意料的反弹行情，跌至低点后半小时内，黄金暴涨逾30美元/盎司，出现了诡异的逆市上涨。虽然最终涨幅被向下修正，但是在本次耀眼的非农数据和其所支撑的日渐强烈的缩减购债国模的预期之下最终金价以一根阳线收尾是几乎无人能够预料的结果。后续的暴涨目前也仅能归结于技术层面的原因。投资者并不看好黄金能跌破9月以来下跌通道的底部支撑位，那么当金价下跌到令空头持仓者满意的点位后，投资者开始进行获利了结交易，并试图在更高的位置建立新的空单，这导致了金价开始快速回升。而回升速度过快、幅度出乎意料的大又一定程度上引爆了市场的恐慌情绪，引发了部分止损盘与多单。不过由于上涨缺乏基本面支撑，后续黄金又再次下跌回归相对合理的位置。

我们试图对出现此现象的原因找到合理的解释。首先数据本身没有什么可怀疑或更多值得推敲之处，如果说数据不够好或仅是小幅高于预期，那么由于此前几周的行情一直在消化提前缩减购债规模的预期，黄金不跌反涨还是正常的。但这次数据可以肯定地说是大幅好于预期的，即使此前持乐观态度的投资者可能也不会想到数据会给出如此积极的结果。数据公布后的黄金短时暴跌也印证了市场对数据的确没有充足准备，出现了应有的正常反应。

技术面上，目前金、银的中长期下跌趋势依旧没有改变。在市场向下冲击前期支撑位失败后转头向上冲击前期支撑位也以失败告终，故金银的整体向下走势目前还没有被逆转的风险。从日线图来看，MACD的下行动能柱目前已十分微弱，但尚没有充足的证据可以得出后续会到底是会出现一波上涨还是一波下跌行情的结论。目前黄金短线处于一个十字路口，等待后续行情方向性信号的出现。黄金阻力位关注1243美元/盎司，支撑位1211美元/盎司。白银阻力位关注19.87美元/盎司，支撑位关注19.19美元/盎司。

非农目前结束后美联储何时缩减购债规模将正式成为市场焦点，下周周中市场会有一些美地方联储总裁重要的讲话出现，投资者可在此这些在FOMC（联邦公开市场委员会）有投票权的成员言论中寻找关于缩减购债规模的蛛丝马迹。目前市场上没有足够支撑金银连续上涨的基本面因素，故操作策略建议仍以逢高做空为主。