纸白银处下跌趋势，短线不宜介入。今日缺乏重大消息指引。

基本面上，近期部分美联储委员发表了缩减购债规模的言论，令市场越发关注美联储下一步动作的方向。本月22日，美联储主席伯南克将在国会作证，市场预计届时伯南克将对合适缩减购债规模做出更加清晰的暗示。上述因素导致黄金、白银遭受新一轮抛售，机构持仓情况显示，全球最大的黄金ETF基金持仓量继续下滑，并触及近四年低位，显示机构投资者并不看好黄金自四月中旬以来的反弹前景。

黄金的大幅下跌与全球股票市场屡创新高的表现大相径庭，本周欧美股票市场纷纷创出记录高位，即便经济数据意外差于预期的情况下，股票市场依然保持了强劲走势。这显示出市场追逐高收益的迫切心理，而此前作为避险品种的黄金却成为市场争相抛售的对象，因此对于黄金能否在四月中旬低点1320美元一线形成稳固的支撑，还是存在较大难度的。

上周五，黄金依然保持了疲弱态势，自五月九日以来已经连续七个交易日下跌，累计下跌幅度超过7%，并不断逼近四月中旬创下的两年低点。值得一提的是，本周贵金属四大品种再次出现分化表现，钯金延续前期反弹格局，再接再厉形成新的上行通道，南非劳工谈判面临破裂导致供应偏紧支持钯金上涨；铂金在此轮跌势中也相对抗跌，供应面的不确定性为铂金提供支撑。

黄金、白银依然处于下行通道中，黄金在1300-1320美元区域存在较强支撑，这一位置是08年以来黄金上涨的50%回档位，一旦跌破这一位置，黄金继续下跌的空间将被打开。白银趋势更弱，已经跌破08年以来的50%回档位，短线不宜介入。

周五，原油期货价格小幅上涨，延续前几日的上涨态势。从基本面上看，4月美国经济咨商会领先指标升至近五年来最高，5月初美国消费者信心攀升至近六年最高。经济数据显示出来的美国经济的良好走势，刺激了油价的攀升。但是，美国商品期货交易委员周五称，截至5月14日当周，基金经理削减美国原油期货和期权的多头头寸。因此，投资者应该注意美原油的回调风险。