昨日，因避险资金厌倦乌克兰停滞不前的局势，大量资金撤出贵金属市场，导致纸白银盘中一度下探到3810一线。随后，美国公布经济数据符合市场预期，纸白银低位盘整，最终收盘于3848，较上一个交易日下跌1%。

基本面分析：

全球最大黄金上市交易基金(ETF)黄金持仓量锐减至792.14吨，为今年1月28日以来的低点。笔者看来，任何市场都难逃十年河东十年河西的命运，黄金十年牛市基本终结。白银熊市或将延续，投资者顺势而为才是王道。

乌克兰局势前日出现小规模冲突，但没有近一步恶化。俄罗斯和乌克兰打起了“口水战”，相互推诿。笔者看来，俄罗斯说的比唱的好听，就目前俄罗斯脆弱的经济形式而言，俄罗斯不到万不得已，绝对不会真的为了保护俄语系的人民而出兵乌克兰。市场似乎也嗅到了俄罗斯的意图，大量避险资金撤出贵金属市场。使得本来已经疲软的贵金属市场更加不堪重负。

美国咨商会指标向好，4月份以来美国经济显著改善，市场对美国经济前景充满希望。笔者认为，改善的美国经济会把美元和美国国债收益率推高，国际资本将纷纷流入美国市场，这是对贵金属不利的。

技术面分析：

日线级别，纸白银价格受制于布林线中轨,短期均线有成空头排列趋势，MACD指标的快慢线在0轴下方并死叉下行,RSI指标处于50下方，KDJ指标向下发散。4小时级别，均线系统同样有空头排列迹象。MACD指标的快慢线也是在0轴下方运行。整体上看，空方明显占优，多方几次反攻都被空头压制，最终无功而返。日后仍需关注价格对于重要支撑或阻力位的突破情况。

操作原则：

维持区间内高抛低吸操作，破位则顺势操作。

今日策略：

3900-3910沽空，下方目标3800-3810，止损30个点。

3780-3800做多，上方目标3900-3910，止损30个点。