上周五，纸白银以3864点开盘，最高3870点，晚间回调走低，盘中最低至3826点，收盘报3853点，全日收出小阴线。

基本面分析

乌克兰局势随着周末大选尘埃落定，特别是亲欧洲派当选，整个局面有望出现转机。民调数据显示亲欧洲的波罗申科第一轮得票超过55%，远远超过其他竞选对手。排名第二的乌克兰前总理季莫申科(Yulia Tymoshenko)得票率不到13%。

上周五公布的美国房地产相关数据表明，美国房地产数据虽喜忧参半但复苏势头整体向好。4月新屋销售总数年化43.3万户，环比增6.4%，结束两连跌。不过新屋销售总数不敌去年同期，且销售价格中位值环比降2.1%。其中，中西部地区销售激增47.4%。

机构最近对中国经济见底预期越来越乐观，周末李克强讲话指出，经济下行压力仍然较大，政策工具要适时适度预调微调。这在很大程度上给了市场做多信心，随着中国经济见底信号越来越明显，大宗商品有望走出熊市的阴霾。

从机构最近持仓情况来看，市场做多意愿逐渐增强。美国商品期货交易委员会(CFTC)上周末发布的报告显示，截至5月20日，投机者持有的黄金期货净多头增加4857手，至96491手，接近了7周以来的高位，其中投机性空头大幅减少4675手，显示以对冲基金为主的投机者对黄金继续做空意愿有所减弱。

技术面分析

自上周四冲高回落之后，白银重归平静，小幅波动，多空依旧胶作在一起，市场上下两难。短期均线横向运行，日K线围绕5日均线小幅波动。就技术指标而言，日KDJ在弱势区运行，略显超卖迹象，BOLL指标显示，目前，行情依旧朝着利于多头的方向发展，只要日K线有效站在布林中轨上方，多头随时会展开攻击。

交易策略

建议3850点下方做多，止损3800点，目标3900点。