面对四十年来最为严峻的通胀，华尔街一些大行正在提高对周三美联储可能采取极端行动的押注。

截至发稿，纸白银小幅下跌，暂报4.59元。

华尔街考虑100基点可能性

虽然对美联储本周加息幅度的普遍预期为50基点，但上周五高于预期的CPI数据促使巴克莱和Jefferies这两家银行将升息幅度预期修正至75个基点。现在，有人暗示加息100基点也不无可能。

“美联储试图抹去外界对他们行动过慢的观感，”渣打银行G-10外汇研究全球主管Steven Englander表示， “6个月前50个基点是一个大数字，而现在75基点看起来是个非常中等的规模，所以美联储可能会说：‘看，如果我们想表现自己的决心，那就加100基点吧’”。

Englander表示，美联储试图提高其在通胀方面的公信力，如果被迫要证明现在到了“沃尔克时刻”，联储可能会实施更大幅度的加息。沃尔克即前美联储主席保罗·沃尔克，他从1979年开始通过一系列历史性的加息行动来压制通胀。

Englander预测，美联储周三会议上加息100个基点的可能性为10%，他的基线预测仍然是0.5个百分点。

与美联储会期挂钩的货币互换目前显示市场预测未来三次政策会议将有一次幅度75基点的加息，而在上周五通胀数据公布前，该互换合约显示美联储还不能达到三次每次50基点的升息。目前该合约反映周三利率可能升高75基点，意味着加息75基点的概率为28%。投资者认为联邦基金利率目标将在明年年中升至接近4%的峰值，CPI数据发布前投资者对利率峰值的预测为3.35%。

通胀这个话题变得无法逃避。 “令人惊讶的是，我甚至不记得70年代的情况了，” Englander回忆道。 “如今，所有人都在谈论通胀。”他补充说，疫情和俄乌战争几乎已经从有关经济的对话中消失了。 “唯一的问题是通胀。”

然而，对于一些经济学家来说， 美联储选择加息100个基点的可能性仍然很低。 巴克莱经济学家Jonathan Millar表示，“即使是1%的概率也可能太大方” ，该行上周五在通胀数据公布后将加息预测幅度上调至75基点。

Millar表示，鉴于通胀压力在很大程度上仍然受到供应冲击的影响， 美联储可能不会采取“扼杀经济”的做法来阻止通胀。

荷兰合作银行高级美国策略师Philip Marey说，“他们已经暗示他们会在6月和7月加息50基点，一旦实际偏离这将表明他们感到恐慌”。他预计周三加息幅度将达到50个基点。

Englander说，风险在于如果美联储加息幅度过大，可能会导致“经济突然放缓，那就得调整政策。 看起来更糟糕的是，你似乎不得不降低调门，否则完全有其他猜测出现。所以慢慢的、稳一点通常效果更好。”

道明证券分析师表示：“尽管强劲的通胀数据立即转化为更高的金价，但购买黄金作为通胀对冲，只有在货币政策无视通胀上升的情况下才可行。美联储接下来的几次加息是一成不变的，这限制了即将发布的数据与联邦基金定价左尾的相关性，但市场已经积极挑战右尾，将75个基点的加息纳入范围。”

道明证券分析师提到，“反过来，黄金交易偏向仍偏向下行，但参与者仍在寻找催化剂来消除大量自满的多头。我们认为，技术故障可能成为催化剂的风险”。